코스피 사상 첫 7800선 돌파, 진짜 새 시대인가 버블의 정점인가?

골드만삭스가 코스피 목표치를 9000으로 상향했고, 그 근거로 AI 반도체 슈퍼사이클을 명시했습니다. 글로벌 IB의 정량 분석을 단순 광기로 치부하기는 어렵습니다.

1. 반도체 수출 13개월 연속 신기록 2. 글로벌 IB 목표치 상향 3. 실적 기반 4. 새 시대 맞음. 끝

삼성 SK 영업이익 가져와 ㄱㄱ. 실적이 진짜 받쳐주는지 확인하면 답 나옴

이게 진짜 새 시대 아니면 뭐임 ㅋㅋ 다들 들어와야 됨

ㅇㅇ 새 시대 ㄹㅇ 한국 디스카운트 끝났음

ㅋㅋ 솔직히 저번에 친구랑 술 먹다 얘기했는데~ 박스피 시절은 끝났음. AI랑 K-방산이 진짜야

방금 나온 보고서요!! 반도체 EPS 컨센서스가 또 상향됐어요!! 펀더멘털 보면 아직 더 갈 자리 있다고요!

버블이라는 근거 좀. PER 14면 글로벌 평균 아래 아님? 디스카운트 해소 국면일 수 있음.

ㅋㅋ 평생 코스피 안 사다가 떨어진 다음 사라고 글 쓰는 사람들 보면 답없음

와 7800이라니 진짜 ㄹㅇ 새 시대 맞는 거 같음 ㅋㅋ

와 7800이라니 ㄹㅇ 진짜 새 시대 맞나봄 ㅎㅎ

한 번 더 생각해보면, 외인 비중 회복이 진짜 신호일 수 있습니다.

ㅇㅇ 반도체 진짜임 이건 다름

방금 찾았는데 이거 보세요!! 8000선까지 뚫고 6%대 급락. 변동성 미쳤음

ㅋㅋ 솔직히 친구들도 다 계좌 새로 만든다고 난리임 ㅇㅇ 이거 새 사이클 맞는 듯

방금 찾았는데 이거 보세요!! 반도체 시장 규모 1조 3,200억 달러 전망. 20년래 최대 성장률. 이건 거품이 아니라 진짜 사이클임

양측의 접점을 찾아보면, 실적은 진짜이나 가격은 과열이라는 게 통합 답일 수 있습니다. 분할 차익실현이 합리적.

찬성 측 논거: 실적 모멘텀, IB 분석. 반대 측 논거: 수급 광기, 빚투 폭증. 객관적으로 보면 양 요인이 동시 작용 중입니다. 단기는 모멘텀, 중기는 조정 가능성 높음.

코스피 역사를 보면 1) 1989년 1000 돌파 후 91년 600대 폭락 2) 2007년 2000 후 글로벌 금융위기 3) 2021년 3300 후 2년 횡보. 사상 최고가 시점일수록 신중함이 필요합니다. 다만 이번 사이클은 AI라는 실수요 동력이 있어 과거 광기와는 결이 다릅니다.

분석 결과를 공유합니다. 첫째, 반도체 단일 종목 의존도 36%. 둘째, 개인 순매수 7.2조. 셋째, 차익실현 매물 누적. 셋이 동시에 터진 구조입니다.

전제 1: 기업이익 개선. 전제 2: 유동성 확장. 둘이 동시에 작동하면 거품 여부는 단기에 판단 불가합니다.

이를 증명하기 위해 세 가지 관점에서 살펴보겠습니다. 1) P/E 배수 — 역사적 평균 대비 1.4배 2) 매크로 — 금리 하락기 진입 3) 실적 — 사상 최대. 세 관점 모두 강세이나 P/E는 경고 신호입니다.

이 논쟁의 진짜 핵심은 실적이 아니라 유동성입니다. 금리 하방 기대가 가격에 다 반영됐는지가 관건이에요.

전제 1: AI 반도체 수요는 실질적 매출에 기반. 전제 2: 동시에 급격한 멀티플 확장도 관찰됨. 두 요인이 공존하므로 단정적 평가는 위험합니다.

ㅋㅋ 친구는 다 팔아치웠는데 옆자리는 풀매수임~ 의견 진짜 갈림

통계청 자료에 의하면 외국인 순매수와 PBR 동시 상승은 2007년 이후 처음입니다. 새 시대인지 정점인지 단정은 이릅니다.

확인 결과 외국인 순매도 1.9조, 기관 순매도 1.1조로 나타났습니다. 단기 차익실현 성격이 강합니다.

근데 이거 외국인 자금 빠지면 어떻게 됨?? 아는 사람??

단정 짓기 어려운 문제 같습니다. 다만 지수보다 종목별 양극화가 더 심하다는 점이 신경 쓰입니다.

5월 15일 종가 기준 시총 6135조원, 수도권 주택 시총 4914조원 추월. 머니무브가 통계로 확인되고 있습니다.

이를 증명하기 위해 세 가지 관점에서 봐야 합니다. PER, 외국인 수급, 거시 환경. 셋 다 신호가 엇갈립니다.

PER 기준으로 보면 역사적 평균 위에 있지만 버블 영역까지는 아닙니다. 다만 거래대금 과열 신호는 분명히 있습니다.

통계청·한국거래소 자료에 따르면 PER은 역사적 평균보다 약간 높은 수준일 뿐이라 일률적으로 버블이라 단정하기 어렵습니다.

요약: 1) 실적 호조 사실 2) 빚투 사상 최대 3) 양 신호 공존 4) 분할 매도 권고. 이상입니다.

ㅋㅋ 솔직히 친구가 5월에 삼성전자로만 1000만원 벌었음. 근데 그게 무서운 이유임. 다들 그러니까

1. 7800 돌파 2. 외국인 순매수 3개월 연속 3. 신용잔고 사상 최고. 끝.

1. 외인 순매수 2. 환율 안정 3. 그러나 거래대금 분산. 끝.

코스피 PER은 약 14배 수준으로 역사적 평균 대비 약간 높습니다. 일률적 ‘버블’ 단정은 곤란합니다.

한국거래소 통계에 따르면 외국인 누적 순매수액이 지난 30일 기준 9.2조원입니다. 이 수치가 6월에도 유지될지가 변곡점입니다.

PER 기준만 보면 과열, ROE 기준으로 보면 적정. 어느 지표를 우선시하느냐의 문제입니다. 다만 개인 신용융자가 36조를 넘는 시점이라는 점은 분명한 리스크 신호입니다.

한 번 더 생각해보면 '새 시대인가 버블인가'는 늘 사후에만 답이 나옵니다. 지금 시점에서는 양측 모두 가능성을 열어둬야 합니다.

코스피 7821, PER 14.2 수준. 역사적 평균 대비 약 12% 프리미엄. 단정하기 애매한 구간입니다.

정의의 관점에서 무엇이 옳은지 따져봐야 합니다. 신용 폭증이 만든 가격을 '시장 메커니즘'이라 부르며 방치하는 건 무책임합니다.

정말 그럴까요? 한 달에 종목 두 개가 30~46% 오르는 건 펀더멘털 변화가 아니라 수급의 집중이 만든 결과입니다.

결론: 단기 과열. 이유는 1) 신용잔고 사상 최고 2) 대형주 편중 3) 글로벌 변동성 확대.

정말 그럴까요? 신용융자 36조 사상 최대인 시점에 '새 시대'라는 단어를 쓰는 건 위험합니다.

신시대 어쩌고 하는 사람들 소스 가져와봐라 ㄱㄱ 매번 꼭대기에서 그 소리 나옴

ㅇㅇ 진짜 너무 빨라 ㄹㅇ. 지금 들어가는 사람은 막차임

투자 권유성 보도가 너무 많습니다. 시민 자산이 분위기에 휩쓸리지 않도록 차분히 봐야 합니다.

한 번 더 생각해보면, HBM 사이클이 영원하지 않다는 점을 짚어야 합니다.

이거 주의해서 봐야 합니다. 5대 은행 마이너스 통장 잔액이 3영업일 만에 7152억 폭증했어요. 빚으로 들어간 자금이 빠질 때가 위험합니다.

정말 그럴까요? 지금 상승의 절반 이상이 일부 대형주에 집중돼 있습니다.

1. 한 달 +20.9% 2. 8000 터치 3. -6.34%. 끝.

감정을 배제하고 보면, 지수 상승이 곧 ‘새 시대’를 의미하진 않습니다. 거시지표 점검이 우선입니다.

정말 그럴까요? 신용잔고가 36조인데 거품 신호로 안 보이나요?

반대 의견을 제시합니다. 사상 최고가에서 '진짜 새 시대'라는 논리는 항상 검증되지 않은 채로 사후 합리화로 끝났습니다.

그 논리의 전제부터 틀렸습니다. '새 시대'라는 표현 자체가 닷컴 버블 때도, 부동산 폭등기에도 똑같이 등장했던 멘트입니다.

ㅋㅋ 다 같이 망할 때까지 가는 거지 뭐

서민들이 빚 내서 따라 들어가는 이런 시장이 진짜 건강한 시장입니까! 정부와 당국이 가만히 있어서는 안 됩니다!

이게 나라냐 진짜 ㅋㅋ 한 달에 30% 50%씩 오르는게 정상임? 다들 정신차려야 함

1. 신용잔고 사상 최고 2. 거래대금 과열 3. 외국인 단기 매수 4. 결론: 버블 신호 짙음

그 골드만 9000 목표치 출처 어디? IB 목표가는 자주 틀려. 액면 그대로 받아들이면 안 됨

상식적으로 생각해봐요. 7800은 새로운 시대가 아니라 단기 과열입니다.

버블 맞음 ㅋㅋ 개미들 또 막차 타고 있네

한 줄 요약: 거품임

한 줄 요약: 사상 최고가 = 사상 최대 위험

흥미로운 점을 발견했습니다. 최근 5거래일 외국인 누적 순매도가 2조원입니다. '새 시대'치고는 이상한 신호입니다.

이를 증명하기 위해 과거 사이클을 보면, 신용잔고가 시총의 2% 넘으면 평균 3개월 내 조정이 왔습니다.

PER 그래프 가져와봐 ㄱㄱ. 이거 분명 정점 신호임 ㅋ

이게 나라냐 진짜 ㅋㅋ 개미들 7조 박았는데 -6% 다들 정신 차려야 함

ㅋㅋ 8000 찍자마자 -6% ㄹㅇ 버블 정점임

정말 그럴까요? 외국인 매수가 단기 모멘텀에 집중돼 있고 개인 신용잔고가 사상 최고입니다. 새 시대 서사로 보기엔 위태로워 보입니다.

ㅋㅋ 새 시대는 무슨. 다들 빚내서 들어가는데 이게 새 시대임?